1公司股權(quán)分配

1.1原始股權(quán)分配：

假設(shè)1：一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司從一個(gè)idea到上市要進(jìn)行三次融資：

A輪：證實(shí)模式；

B輪：發(fā)展、復(fù)制模式；

C輪：形成規(guī)模，成為行業(yè)龍頭，達(dá)到上市要求。

假設(shè)2：公司發(fā)展需要不斷有精兵強(qiáng)將加入，公司要不斷拿出股份給團(tuán)隊(duì)成員。

假設(shè)3：每一輪VC的資本進(jìn)來(lái)，公司大約要稀釋10-40%。

假設(shè)4：公司業(yè)績(jī)發(fā)展好，每一輪融資的估值都是在前一輪價(jià)格的基礎(chǔ)上往上翻番，這叫溢價(jià)，VC的術(shù)語(yǔ)叫作Up round；但是創(chuàng)業(yè)公司免不了風(fēng)風(fēng)雨雨出現(xiàn)坎坷，有時(shí)候公司的錢(qián)燒光了，業(yè)績(jī)還沒(méi)有起來(lái)，急需有人投資，這樣的公司在談判桌上沒(méi)有份量，對(duì)方愿意投資，但是估值很低，甚至低于前一輪的價(jià)格，創(chuàng)業(yè)者別無(wú)選擇，也只好認(rèn)了打折價(jià)讓新的投資人進(jìn)來(lái)，這種情況叫Down round，有點(diǎn)“賤賣(mài)”的意思。

創(chuàng)業(yè)公司開(kāi)張時(shí)應(yīng)該發(fā)多少股票？這是很多創(chuàng)業(yè)者在成立公司時(shí)碰到的第一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案，建議初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)先發(fā)約100,000,000股。在這個(gè)基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)三次融資以及團(tuán)隊(duì)的期權(quán)，到上市的時(shí)候，公司的總股數(shù)會(huì)達(dá)到100，000，000到180，000，000之間，如果上市時(shí)每股定價(jià)為8-10元，這家公司的市值會(huì)有 8-10個(gè)億，只要估值超過(guò)發(fā)行價(jià)，馬上直逼成為人人眼紅的Billion dollar公司。

把股數(shù)定一億股還有一個(gè)原因，就是將來(lái)給員工發(fā)期權(quán)的時(shí)候，拿出0.5%來(lái)，對(duì)一家總股數(shù)是100，000，000的公司來(lái)說(shuō)就是500，000股，而對(duì)一家總股份為1,000，000的公司，僅僅是5000股，哪一個(gè)更加吸引人？！

記住，將來(lái)給員工股份，別給百分比，給股數(shù)！

這和公司上市后，散戶(hù)購(gòu)買(mǎi)股權(quán)是一樣的道理！從來(lái)不說(shuō)購(gòu)買(mǎi)多少比例，而是說(shuō)購(gòu)買(mǎi)多少股！

1.1.1以暢思科技公司為例：原始股東

暢思科技由張三、李四、王五共同創(chuàng)建于2014年3月；目前公司的實(shí)際出資情況為：張三實(shí)際出資60萬(wàn)元元，李四實(shí)際出資：30萬(wàn)元，王五出資10萬(wàn)元。但一個(gè)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)需要不同能力的人，根據(jù)3人的工作能力特點(diǎn)，團(tuán)隊(duì)最終的股份調(diào)整分配如下：

張三：主要的資金提供者，是公司發(fā)起人，創(chuàng)始人，占股50%；

李四：占股30%；

王五：占股 20%。

暢思科技發(fā)布初始股數(shù)：10000萬(wàn)股。其中張三占5000萬(wàn)股，李四3000萬(wàn)股，王五2000萬(wàn)股：

股東名單?股權(quán)類(lèi)型股份?股份比例

張三/CEO 普通股 50,000,000 50%

李四/CMO 普通股 30,000,000 30%

王五/CTO 普通股 20,000,000 20%

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合計(jì)： 100,000,000 100%

每股價(jià)格為：總估值/總股數(shù)，假如總估值為100萬(wàn)元，則每股價(jià)格：0.01元

該估值因?yàn)闆](méi)有VC市場(chǎng)的介入，很難確定。

1.1.2員工股權(quán)激勵(lì)

一般來(lái)說(shuō)，VC會(huì)要求員工持股計(jì)劃在VC投資進(jìn)來(lái)之前執(zhí)行，這樣VC就可以減少稀釋。不過(guò)不能認(rèn)為這是A輪VC自私，要知道B輪VC到時(shí)候也會(huì)要求在他們進(jìn)來(lái)之前再執(zhí)行一次員工持股計(jì)劃，這時(shí)A輪VC和創(chuàng)始股東將一起稀釋。

員工的期權(quán)比例應(yīng)該留多少？這個(gè)問(wèn)題也是沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)答案的，一般來(lái)說(shuō)是5-10%。當(dāng)然，視具體的情況，也可以有所變化，不一定拘泥于這個(gè)比例。

創(chuàng)業(yè)公司的原始股是很珍貴的，盡管它在很多人眼里并沒(méi)有什么價(jià)值。

這也是為什么創(chuàng)業(yè)者是稀缺的！企業(yè)家是財(cái)富的創(chuàng)造者！一定要注意：?jiǎn)T工的期權(quán)池的股份是貫穿在整個(gè)公司從開(kāi)始融資到上市，所有員工的激勵(lì)期權(quán)都是從這里面拿，所以一定要謹(jǐn)慎的逐步往外授予！

如果給出的期權(quán)起不到激勵(lì)的效果，那么還不如不給！大部分早期創(chuàng)業(yè)者，都會(huì)在此犯錯(cuò)誤！時(shí)間過(guò)于早的給出了股份，但發(fā)現(xiàn)拿到股份的人，仍然沒(méi)有與公司同心同德謀發(fā)展！

所以給員工，一定要給期權(quán)，而不是給股份！期權(quán)有時(shí)間和行權(quán)價(jià)格作為限制，可以起到既能留住員工，又能保證員工離職后，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。原始股份一定是只留給2-3個(gè)核心人員，而且要注意：一定要有一個(gè)絕對(duì)占股至少50%以上的核心。

團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定有相對(duì)控制與絕對(duì)控制兩種。相對(duì)控股：創(chuàng)始人拿到50%以上股份；絕對(duì)控制：創(chuàng)始人拿到67%以上的股份（三分之二以上）

暢思科技A輪融資前，投資人要求創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)必須拿出一定的股權(quán)來(lái)做期權(quán)池。假如，張三、李四、王五共同決定，拿出15%對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)。則這時(shí)團(tuán)隊(duì)的股權(quán)將變化為：

A輪投資前，公司員工持股計(jì)劃執(zhí)行后的股權(quán)結(jié)構(gòu)

股東名單 股權(quán)類(lèi)型 股份 股份比例

張三/CEO 普通股 50,000,000 42.50%

李四/CMO 普通股 30,000,000 25.50%

王五/CTO 普通股 20,000,000 17.00%

員工持股 普通股 17,647,060 15.00%

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合計(jì)： 117,647,060 100.00%

計(jì)算公式：增發(fā)股份為x，則：X股/(100,000,000股+X股)=15%

增發(fā)股份X為： 17,647,060股

所有股東的股份占比，同比稀釋。 即：原來(lái)持有的股數(shù)/新的總股數(shù)=新的股份比例

做完了期權(quán)池，這時(shí)投資人可以進(jìn)入了。

1.2第一輪融資：

假如第一輪融資，暢思科技共拿到了1000萬(wàn)人民幣，需要出讓30%的股份，即公司估值為3333.3萬(wàn)元。投資方有兩家，其中領(lǐng)投方出666.67萬(wàn)，購(gòu)買(mǎi)20%的股份，跟投方出333.33萬(wàn)，購(gòu)買(mǎi)10%的股份。那么融資后，公司的股份變?yōu)椋?/p>

第一輪投資后，公司的股權(quán)機(jī)構(gòu)變化為：

股東名單 股權(quán)類(lèi)型 股份 股份比例

張三/CEO 普通股 50,000,000 29.75%

李四/CMO 普通股 30,000,000 17.85%

王五/CTO 普通股 20,000,000 11.9%

員工持股 普通股 17,647,060 10.5%

A輪投資人（領(lǐng)投方） 優(yōu)先股 33,613,440 20.00%

A輪投資人（跟投方） 優(yōu)先股 16,806,720 10.00%

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合計(jì)： 168,067,220 100.00%

計(jì)算方法：

總計(jì)增發(fā)股份為x，則：X股/(117,647,060股+X股)=30% x=50420160股

增發(fā)的股份X又分為3份：領(lǐng)投方拿走2份，跟投方拿走1份。

則領(lǐng)投方股份為：33,613,440 跟投方股份為：16,806,720

所有股東的股份占比，同比稀釋。

這時(shí)，雖然所有人的股份占比都被稀釋了，但每股的價(jià)格因?yàn)橥顿Y人的進(jìn)入而有了實(shí)際的價(jià)格意義。

此時(shí)的股價(jià)為：3333.3萬(wàn)元/168,067,220 股=0.2元/股 即：公司每股上漲了20倍！

從表中可以看出，A輪融資有一個(gè)領(lǐng)頭VC（Lead investor）和一個(gè)跟投VC。顧名思義，領(lǐng)投VC負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的談判、盡職調(diào)查、法律文件……跟投VC跟從領(lǐng)投VC放點(diǎn)兒錢(qián)，不過(guò)有時(shí)候拖個(gè)跟投VC一起進(jìn)來(lái)是有戰(zhàn)略考慮的一步棋子，余言后述。

即使有幾個(gè)投資人同時(shí)參與這輪過(guò)融資，有人是領(lǐng)投、有人是跟投，但是他們被視作一個(gè)整體，他們簽署同一份法律文件，享有同樣的利益和義務(wù)。

此后，隨著公司的逐步發(fā)展，公司對(duì)資金的需求也會(huì)越來(lái)越高，尤其是想要成為獨(dú)角獸公司，依靠融資發(fā)展公司，必不可少。每一輪的融資，都會(huì)同比稀釋之前所有股權(quán)持有者的股份。雖然每個(gè)人的占比會(huì)稀釋?zhuān)傮w公司的市值和每股的價(jià)格，卻是加倍提升的！公司上市時(shí)，在券商的指導(dǎo)下，公司也會(huì)按照同樣的方法，向公眾發(fā)行股份，募集資金！此時(shí)，你的公司將變成一家上市公司，恭喜你！在這條創(chuàng)業(yè)的崎嶇道路上，你歷經(jīng)千辛萬(wàn)苦，終于取得了最后的成功！

PS：

其實(shí)說(shuō)實(shí)話(huà)早期互聯(lián)網(wǎng)公司股權(quán)、期權(quán)確實(shí)都沒(méi)啥太大意思，不過(guò)磊哥做了一個(gè)相對(duì)比較好的措施：他建立了一個(gè)股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)，我們和外部持有少量股份的講師形成了一個(gè)小型交易圈，當(dāng)員工想要出手的時(shí)候其他人（當(dāng)然最可能的購(gòu)買(mǎi)對(duì)象就是我們這些看好SaaS賽道的人）不至于拿不到錢(qián)。

我司應(yīng)該算這方面做得比較好的創(chuàng)業(yè)公司，每個(gè)人都可以登錄股權(quán)激勵(lì)平臺(tái)查看股數(shù)，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)者也可以使用新春佳節(jié)，只送給CEO的禮物：團(tuán)隊(duì)協(xié)作工具+股權(quán)激勵(lì)軟件。

假如你也是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司，也給員工許諾了股權(quán)、期權(quán)，你就給人家一個(gè)后臺(tái)讓人家看看這些到底值多少錢(qián)，隨著一輪一輪投資方進(jìn)來(lái)價(jià)值增長(zhǎng)，公司的成長(zhǎng)讓員工都能從這個(gè)平臺(tái)上的個(gè)人數(shù)值變化感知到。

來(lái)自：PMCAFF